Ценные бумаги с фиксированной доходностью защищают от падения ставок
В периоды снижения ставок по банковским депозитам становится выгодно вкладывать средства в инструменты с фиксированным доходом, к которым относятся облигации банков.
Банковские облигации являются сравнительно новым видом сбережения для жителей Беларуси - они начали появляться в нашей стране буквально пару лет назад. До этого облигации для физических лиц выпускали Министерство финансов (выигрышные валютные облигации) и Национальный банк.
Однако постепенно государство отказалось от попыток привлекать средства самостоятельно и разрешило выпускать облигации банкам, имеющим лицензии на привлечение средств населения во вклады.
При этом для обеспечения надежных гарантий возврата средств, привлеченных посредством выпуска подобных облигаций, банкам разрешено выпускать данные ценные бумаги по согласованию с Национальным банком РБ в размере не более 80% от нормативного капитала.
Плюс для банка, плюс для инвестора
В настоящее время облигации для физических лиц выпускают крупнейшие государственные банки Беларуси и ОАО "Белгазпромбанк".
Для банков преимущество облигаций состоит прежде всего в долгосрочном характере средств, которые они получают. Дело в том, что облигации выпускаются, как правило, на несколько лет, а обратный выкуп данных ценных бумаг банки производят только в том случае, если они берут на себя такое обязательство. В частности, Белгазпромбанк выпустил облигации для физических лиц со сроком обращения примерно 2,5 года, а досрочный выкуп осуществляет только спустя год после продажи. Этим облигации выгодно отличаются от депозитов, средства с которых их владелец всегда может забрать.
Таким образом, банки могут спокойно распоряжаться полученными при размещении облигаций деньгами, выдавая кредиты на длительные сроки, и, соответственно, имеют возможность устанавливать по данным ценным бумагам более высокие ставки, чем по депозитам. Последнее является плюсом уже для покупателя облигаций.
Еще одно достоинство облигаций для их владельцев - это, как правило, фиксированная ставка, устанавливаемая банками по данным ценным бумагам.
В период, когда проценты по депозитам росли, что происходило с осени прошлого года по весну текущего в связи с финансовым кризисом, постоянная ставка была скорее минусом, чем плюсом, и депозиты оказались привлекательнее облигаций. Это привело к тому, что интерес жителей Беларуси к данным ценным бумагам заметно снизился.
Однако теперь ситуация изменилась: вот уже несколько месяцев ставки по валютным депозитам в белорусских банках падают, а проценты по рублевым недавно приостановили рост и в перспективе также должны пойти вниз.
Сейчас по большинству вкладов банки оставляют за собой право уменьшения ставок в случае изменения рыночных условий. И охотно пользуются этим правом.
С облигациями дело обстоит по-другому, и, как правило, установленный по ним процент не меняется. В частности, процент по валютным облигациям Белгазпромбанка в евро и долларах США зафиксирован на уровне 9. Следовательно, купив облигацию с фиксированной доходностью, человек будет застрахован от снижения процентов.
Документарная и на предъявителя
Дополнительные удобства облигациям придает то, что они выпускаются в виде документарных ценных бумаг, что облегчает их использование.
Облигация напоминает денежную банкноту и представляет собой бланк со многими степенями защиты. В частности, ценные бумаги, выпускаемые ОАО "Белгазпромбанк", имеют 12 степеней защиты, и это не считая цветовых эффектов. По степени защищенности от подделок они находятся на уровне белорусских денежных знаков.
Кроме того, облигации для физических лиц являются не именными, а выпускаются на предъявителя. Это значит, что собственник облигации нигде не фиксируется, что облегчает ее приобретение и использование, - банк не будет спрашивать никаких документов при продаже облигации, при выплате дохода и ее погашении.
Правда, не стоит забывать, что, согласно Закону Беларуси № 426-3 от 19 июля 2000 года "О мерах по предотвращению легализации доходов, полученных незаконным путем, и финансирования террористической деятельности", банк потребует документы, удостоверяющие личность покупателя, в том случае, если сумма сделки превысит 2 тыс. базовых величин. Это довольно большая величина - 70 млн. BYR.
То, что облигации ни на кого не записаны, позволяет использовать их практически как бумажные деньги. Однако тут дела обстоят не совсем просто, так как операции с облигациями регулируются законом о ценных бумагах, а если облигации еще и номинированы в иностранной валюте, то надо учитывать требования валютного законодательства.
Согласно Закону РБ № 226-3 от 22 июля 2003 года "О валютном регулировании и валютном контроле", физические лица могут использовать облигации в иностранной валюте, так же как и саму иностранную валюту, в сделках с другими физическими лицами только в случае дарения, предоставления и возврата займов, а также передачи облигаций на хранение и их возврат.
С облигациями, номинированными в белорусских рублях, дело обстоит несколько по-другому. С ними можно проводить любые операции, но согласно Закону РБ от 12 марта 1992 года № 1512-XII "О ценных бумагах и фондовых биржах", сделки по обращению ценных бумаг в Беларуси осуществляются только с участием профессионального участника рынка ценных бумаг.
Данное требование, согласно Инструкции о порядке совершения сделок с ценными бумагами на территории РБ, утвержденной Указом президента РБ № 277 от 28 апреля 2006 года, не распространяется только на наследование, судебные решения, а также расторжение ранее заключенных договоров (в некоторых случаях). Даже передача ценных бумаг в залог должна осуществляться с обязательной регистрацией договора залога профучастником.
Таким образом, облигация - это не просто бумажка, а серьезный документ, каким и должна быть настоящая ценная бумага. Ее можно использовать разными способами - в качестве залога, для предоставления займа, как средство платежа, но учитывая особенности законодательства. В любом случае облигация намного удобнее, чем депозит, с которым вообще что-то сделать довольно сложно.
Влаимир Тарасов
