В середине сентября текущего года ОАО “Белгазпромбанк подписало договор о привлечении бивалютного синдицированного кредита на сумму 14 млн. USD и 5 млн. EUR на 1 год с возможностью пролонгации на аналогичный период. Это стало вторым заимствованием подобного рода, осуществленным банком на международном финансовом рынке.
По мнению Ирины Антоновой, начальника управления финансовых институтов Белгазпромбанка, данный кредит стал одним из наиболее успешных долгосрочных публичных заимствований, осуществленных белорусскими банками на мировом рынке капитала: средства предоставлены под ставку LIBOR плюс 3,75%.
Самый простой и выгодный
Синдицированные кредиты предоставляются пулом банков, который создается другими банками, выступающими в качестве организаторов. Организаторы готовят необходимую кредитную документацию и предлагают банкам различных стран выступить кредиторами. Как отметила И. Антонова, для заемщиков процедура привлечения синдицированного кредита значительно проще, чем, например, выпуск кредитных нот или организация облигационного займа, так как требует предоставления несравнимо меньшего количества документов и минимального открытия информации о заемщике. При этом стоимость получаемых ресурсов ниже, то есть подобное кредитование банкам, выступающим в качестве заемщиков, выгодно.
Основная цель организаторов — набрать нужную сумму кредита. Для этого они стремятся пригласить наибольшее количество банков для участия в синдикате, и таким образом информация о белорусских заемщиках становится доступна широкому кругу потенциальных инвесторов по всему миру.
В настоящее время сформировался определенный круг организаторов синдицированных займов для белорусских банков. Это российские Газпромбанк, Внешторгбанк (ВТБ), Moscow Narodny Bank Limited, который является дочерним банком ВТБ в Лондоне, и немецкие Commerzbank и Bayerische Landesbank.
Первый кредит будет пролонгирован
Белгазпромбанк первым среди белорусских банков вышел на рынок публичных заимствований за рубежом, получив в ноябре прошлого года бивалютный кредит в сумме 15 млн. USD в эквиваленте на год с условием пролонгации еще на один год. В качестве организатора выступил Газпромбанк.
Кредиторами стали 6 банков, в основном из европейских стран — Венгрии, Германии, Словении, Франции, Великобритании и России. Средства были предоставлены под ставку LIBOR плюс 4,45%.
Сейчас данный кредит в соответствии с договором продлевается еще на год. “Подтверждение от кредиторов в отношении транша в евро уже получено. Транш же в долларах решено пролонгировать с условием увеличения суммы, то есть пригласить к участию в сделке не только те банки, которые выделили деньги год назад, но и новых кредиторов, — сообщил Сергей Шабан, заместитель председателя правления Белгазпромбанка. Сумма кредита будет увеличена, а число банков, предоставляющих ресурсы, возрастет.
Более того, кредит будет продлен на других условиях. Белгазпромбанк сделал предложение о пролонгации с новым размером маржи — 3,65%, и оно было принято. Таким образом, стоимость заимствований снижена за год на 0,8 процентного пункта.
За счет расширения географии
При получении второго синдицированного кредита Белгазпромбанк решил в целях диверсификации круга кредиторов расширить число организаторов и привлек кроме Газпромбанка российский Внешторгбанк и Moscow Narodny Bank Limited.
За счет привлечения новых организаторов удалось получить довольно широкую географию кредиторов. Ими стали банки из Словении, Великобритании, России, Казахстана, Нигерии, Монголии, Турции и Голландии. Среди кредиторов есть банки, которые приняли участие в синдикации Белгазпромбанка во второй раз.
Новый синдицированный кредит привлечен под ставку LIBOR плюс 3,75% сроком на 1 год с возможностью пролонгации на аналогичный срок. Как отметил Сергей Шабан, “это очень большой скачок для Беларуси в условиях отсутствия кредитного рейтинга и неизменности ситуации на рынке. В последнее время, добавил он, сложились мнение, что в Азии деньги более дешевы, чем в Европе, и действительно, очень жесткие условия Белгазпромбанка по доходности оказались приемлемы для банков из стран азиатского региона.
Заместитель председателя правления Белгазпромбанка подчеркнул, что стоимость синдицированных кредитов снижается по мере расширения практики их получения. Каждый следующий кредит дешевле предыдущего.
Такая же зависимость, по его словам, должна наблюдаться и у других белорусских банков, которые уже получили синдицированные кредиты — Беларусбанка, Белагропромбанка и Белпромстройбанка. Они начали привлекать средства несколько позже Белгазпромбанка, но делают это довольно активно. Только в течение трех кварталов текущего года белорусскими банками привлечено более 200 млн. USD.
В настоящее время Белгазпромбанк — единственный белорусский частный банк, выступающий заемщиком на рынке синдицированных кредитов. Доверие иностранных кредиторов — заслуга менеджмента банка, и, по мнению С. Шабана, кроме прочего объясняется тем, что за Белгазпромбанком стоит мощь российского “Газпрома.
Страновой рейтинг увеличит лимиты
Обычно стоимость ресурсов, получаемых банками, зависит от их рейтингов. Если у банка вообще нет международного рейтинга, это значит, что его финансовую информацию, кроме аудитора, никто не проверял, и ресурсы для него будут очень дорогими. Еще хуже, если у банка нет международного аудитора — с таким банком не будет работать никто.
Согласно мировой практике, анализ кредитополучателя начинается с суверенного рейтинга, так как надежность вложений зависит в первую очередь от того, в какую страну осуществляются инвестиции. Затем уже анализируется состояние объекта инвестиций.
Однако при выдаче кредитов белорусским банкам и предприятиям инвесторы не могут поступать таким образом ввиду отсутствия у Беларуси странового рейтинга. Более того, есть проблемы и с индивидуальными рейтингами. Международные рейтинговые агентства, как правило, не соглашаются устанавливать рейтинги отдельным банкам, если у этой страны нет суверенного рейтинга.
Из трех ведущих международных агентств — Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch, чьи рейтинги принимаются в расчет при принятии инвестиционных решений, только Fitch Ratings устанавливает индивидуальные рейтинги для белорусских банков в отсутствие суверенного. Поэтому белорусские банки до сих пор имеют рейтинги только этого агентства.
В феврале 2005 года Белгазпромбанк первым в Беларуси получил рейтинг уровня “В-. В декабре 2005 года три государственных банка получили рейтинги такого же уровня. В настоящее время происходит процесс пересмотра установленных рейтингов. Уже получены пресс-релизы от Fitch для Беларусбанка и Белпромстройбанка. Первому рейтинг оставлен без изменений, а второму индивидуальный рейтинг повышен с уровня “E до “D/E.
В связи с этим С. Шабан отметил: “Мы очень положительно относимся к повышению рейтинга любого из банков Беларуси, поскольку это может благоприятно отразиться и на всех остальных банках.
Отсутствие у Беларуси суверенного рейтинга является негативным фактором для страны, так как ограничивает объем привлекаемого из-за рубежа финансирования вследствие того, что лимиты кредитования многих зарубежных банков зависят от этих рейтингов. Некоторые банки в отсутствие рейтинга страны вообще не рассматривают вопрос о синдицированном кредитовании ее банков.
Есть возможность расширения
Достоинством синдицированных кредитов является их несвязанный характер.
Белгазпромбанк использует средства в основном на кредитование малых и средних предприятий, что является в настоящее время приоритетным направлением его деятельности. На эти цели направляются средства ЕБРР, МФК, кредитные транши Газпромбанка. “Сейчас есть возможность расширения этого рынка, — отметил С. Шабан, — и мы хотим диверсифицировать источники средств для кредитования малого и среднего бизнеса. Наша стратегическая цель — занять 25% данного рынка. Мы кредитуем предприятия, которые просто делают свое дело. У банка сотни маленьких проектов, которые позволяют организовывать новые рабочие места, оживлять бизнес-среду, привносят новые идеи и технологии. На эти цели главным образом и направляются ресурсы, привлекаемые Белгазпромбанком на международном рынке.
Владимир ТАРАСОВ
№40 (723) - 16-30 октября 2006
